**长江有色：产能扩张需求降温 碳酸锂现货价格低位持稳**

近期，碳酸锂现货市场价格呈现出一种低位持稳的态势，这一现象引发了业界的广泛关注。根据长江有色金属网的最新数据，12月27日，长江综合电池级碳酸锂99.5%的报价在72500-76000元/吨之间，均价为74250元/吨，与上一交易日持平。同样，工业级碳酸锂99.2%的报价在70000-74000元/吨之间，均价为72000元/吨，也维持了前一交易日的水平。这一系列数据表明，在产能扩张需求降温的背景下，碳酸锂的市场价格表现出了一定的稳定性。

从市场供需的角度来看，碳酸锂市场的活跃度在近期持续下降。尽管周初价格略有提升，但整体市场行情仍偏向弱势。交易活跃度明显减弱，买卖双方针对现行价格的谨慎态度使得市场交投趋于平淡。贸易商在经过前期的囤货行为后，正面临库存去化的压力，这使得现货市场的支撑力量逐渐减弱。

在传统行业的年末库存管理方面，下游材料厂普遍采取刚需采购策略，显著降低了采买热情，进一步影响了市场需求的释放。这一态势在12月的多数时间里得到了延续，导致整体市场需求端呈现出疲软态势。尽管新能源汽车市场仍表现出强劲需求，特别是动力和海外大型储能系统的旺盛需求，但这一利好因素并未能完全抵消市场整体需求疲软带来的影响。

与此同时，上游锂盐厂在供应端继续维持挺价策略。然而，面对下游需求乏力的现实，其定价权显得相对被动。尽管锂盐厂生产积极性持续高涨，部分企业甚至在年底冲刺业绩，但总体市场需求不足使得其定价行为略显被动。此外，进口方面尽管11月智利出口至中国的碳酸锂规模略有下降，但仍维持在高位，显示出国际供应链对中国市场需求的持续响应。然而，这一数据并未能有效缓解国内市场的供需矛盾。

值得注意的是，近期广期所发布的碳酸锂期货合约及其相关细则的修订，特别是最小变动价位的下调，预示着市场对未来碳酸锂价格波动性的预期有所调整。这一政策调整不仅反映了交易所对市场微观结构的优化意图，也间接影响了产业参与者的决策行为和市场心态。受此影响，碳酸锂期货市场表现出一定的震荡态势，但整体价格波动幅度趋于收窄。

在产业层面，碳酸锂生产活动近期展现出较高的活跃度。由于锂价在一段时间内保持震荡态势，加之先前产业套保策略带来的利润支撑，锂盐厂生产积极性高涨，这直接体现在周内碳酸锂产量的稳定增量上。然而，随着年末临近，下游材料厂在库存管理方面显得尤为谨慎，普遍以刚需采购为主，导致整体采买情绪趋于冷淡。

库存动态方面，最新数据显示库存小幅增加，具体表现为冶炼厂和下游环节的库存上升，而贸易商库存则出现去化。这意味着市场正在经历从供应紧张向供需平衡乃至轻微过剩的转变。冶炼厂周度产量数据的逐步增加，结合前期下游需求的超预期表现，已经导致后期下游需求增长动力不足，阶段性供需关系呈现弱化趋势。

从成本构成来看，锂精矿价格基本持平，反映出矿端库存维持在较低水平，供应商存在一定的挺价意愿。然而，盐湖提锂成本偏低，未能有效提供支撑，下游碳酸锂价格或呈现维稳态势继续运行。这一态势在短期内对碳酸锂市场价格构成了一定的压制作用。

新能源汽车市场的强劲表现对碳酸锂下游应用产生了深远影响。尽管在排产方面，三元材料和磷酸铁锂的环比数据出现了一定程度的下滑，但12月排产情况相较于去年同期有所改善。然而，与11月份相比，预计环比下降约1%，反映出市场需求在季节性因素及供应链调整下的波动特性。终端市场方面，根据乘联会预测，12月新能源汽车销售有望达到140万辆，环比继续呈现增长态势。但增速已有所放缓，旺季效应逐渐减弱，市场成交热度未能持续高涨。

正极材料厂商在面对市场需求变化时，涨价诉求遭遇了一定的阻力。随着节前采购活动减少，市场基本面呈现出边际弱化的预期。然而，部分地区电动汽车以旧换新的活动继续升级，消费端或继续维持高增速，这为碳酸锂市场提供了一定的需求支撑。此外，12月的电池排产仍旧维持在高位，若需求持续超预期，年底或将加大采买力度，对锂价下方形成一定的支撑作用。

从需求端角度看，碳酸锂市场正面临着复杂的市场博弈。一方面，新能源汽车市场的持续增长为碳酸锂提供了稳定的需求基础；另一方面，市场成交热度不高、正极厂涨价诉求受阻以及节前采买下滑等因素，对碳酸锂价格构成了下行压力。此外，供应链调整、季节性因素以及政策导向等也对市场需求产生了重要影响。在多重因素的交织影响下，碳酸锂市场呈现出一种低位持稳的态势，未来价格走势仍需密切关注市场动态及供需关系的变化。

1.长江有色：碳酸锂产能扩张降温，现货价格低位企稳介绍

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